1月20日，財(cái)政金融協(xié)同促內(nèi)需一攬子政策落地。激發(fā)民間投資作為此次一攬子政策的“重頭戲”，相關(guān)內(nèi)容涉及中小微企業(yè)貸款貼息政策、民間投資專項(xiàng)擔(dān)保計(jì)劃、支持民營(yíng)企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、設(shè)備更新貸款貼息政策等。
對(duì)廣大民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這些政策含金量高、惠及面廣、支持力度大，既有信貸、貼息，也有擔(dān)保、補(bǔ)償?shù)?，政策工具箱十分豐富，有望切實(shí)解決民營(yíng)企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，進(jìn)一步提振民間投資信心。
受房地產(chǎn)市場(chǎng)深度調(diào)整等宏觀因素影響，2025年以來(lái)，我國(guó)民間投資整體呈現(xiàn)增速下滑、低位運(yùn)行的特征。值得關(guān)注的是，民間投資雖規(guī)模總量持續(xù)承壓，但在結(jié)構(gòu)上顯著優(yōu)化，傳統(tǒng)的以房地產(chǎn)與一般制造業(yè)為主的民間投資模式正逐步褪色，取而代之的是以新技術(shù)、新基建、新服務(wù)、新民生等為代表的集中布局。
“向新”“向優(yōu)”轉(zhuǎn)變勢(shì)不可擋，民間投資正以前所未有的熱情擁抱新質(zhì)生產(chǎn)力與現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。這一變化，從民間投資的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)上可見(jiàn)一斑。2025年，我國(guó)全年完成固定資產(chǎn)投資同比下降3.8%，但在民間投資較為集中的制造業(yè)，投資依然實(shí)現(xiàn)了0.6%的增長(zhǎng)。其中，鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)投資增長(zhǎng)17.5%，化學(xué)纖維制造業(yè)投資增長(zhǎng)12.3%，汽車制造業(yè)投資增長(zhǎng)11.7%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資增長(zhǎng)9.1%。
透過(guò)數(shù)據(jù)，我們看到了廣大民企緊跟國(guó)家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型步伐、不斷向產(chǎn)業(yè)鏈高端邁進(jìn)的努力。不僅如此，民間投資在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的參與度不斷加深，特別是2025年以來(lái)，市場(chǎng)準(zhǔn)入壁壘不斷被破除，民間資本參與重大項(xiàng)目的熱情得到極大激發(fā)，一批交通、能源等領(lǐng)域的重點(diǎn)項(xiàng)目加快向民間資本推介。事實(shí)上，民間資本已不再是傳統(tǒng)基建的補(bǔ)充，而是“兩重”建設(shè)的重要力量之一。
高技術(shù)服務(wù)業(yè)與民生消費(fèi)成為民間投資的新熱點(diǎn)。以信息傳輸業(yè)、水利管理業(yè)為代表的高技術(shù)及補(bǔ)短板領(lǐng)域投資增速較快，其中，信息服務(wù)業(yè)，航空、航天器及設(shè)備制造業(yè)投資分別增長(zhǎng)28.4%、16.9%。住宿和餐飲業(yè)、文化體育娛樂(lè)業(yè)等直接服務(wù)于消費(fèi)升級(jí)的領(lǐng)域，也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長(zhǎng)。
民間投資的結(jié)構(gòu)躍遷，是宏觀政策精準(zhǔn)引導(dǎo)與市場(chǎng)機(jī)遇同頻共振的產(chǎn)物。一系列“拆門(mén)檻”“拓賽道”“優(yōu)環(huán)境”的政策舉措，有效穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期，提振了民間投資信心。從2025年5月民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法正式實(shí)施，到9月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議專題部署促進(jìn)民間投資，以及11月國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)民間投資發(fā)展的若干措施》，民間投資迎來(lái)了前所未有的政策利好。不過(guò)，要持續(xù)增強(qiáng)民間投資信心和活力，實(shí)現(xiàn)民間投資高質(zhì)量發(fā)展，還要在深層次結(jié)構(gòu)改革上持續(xù)發(fā)力。當(dāng)前，最關(guān)鍵、最迫切的改革有兩點(diǎn)：
一是推動(dòng)“身份平等”向“規(guī)則公平”深化。當(dāng)前，市場(chǎng)準(zhǔn)入的顯性門(mén)檻已大幅減少，但諸如招投標(biāo)的隱性要求、行業(yè)監(jiān)管的“玻璃門(mén)”“旋轉(zhuǎn)門(mén)”等依然存在，需將政策重點(diǎn)從“允許進(jìn)入”轉(zhuǎn)向“保障公平競(jìng)爭(zhēng)”，讓民間資本不僅能“進(jìn)得來(lái)”，更能“站得穩(wěn)”。
二是創(chuàng)新金融供給與盈利模式的閉環(huán)。許多新興領(lǐng)域和重大項(xiàng)目投資周期長(zhǎng)、前期投入大，民間資本往往只能“望洋興嘆”。事實(shí)上，無(wú)論是近年來(lái)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的擴(kuò)容提質(zhì)，還是近期財(cái)政金融協(xié)同促內(nèi)需一攬子政策的出臺(tái)，目的就是要讓民間投資“進(jìn)得去”、發(fā)展好，通過(guò)創(chuàng)新金融供給、形成盈利閉環(huán)，完全可以掃清這些障礙。
新的一年，繼續(xù)通過(guò)深化改革鞏固“向新”勢(shì)頭，以完善生態(tài)助力“向優(yōu)”發(fā)展，民間投資就一定能實(shí)現(xiàn)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向內(nèi)涵式增長(zhǎng)、變依賴傳統(tǒng)紅利為擁抱創(chuàng)新紅利，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入更多活力。（本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：顧 陽(yáng)）
